Enterprise: Strand 2 6 Payment


Payment is when the buyer pays the seller for the goods received. Goods are sold on credit and so the seller must check that they are selling to a business that will pay them. This means checking their creditworthiness. Creditworthiness means how likely a customer is to pay their debt.


Businesses can check a customer’s creditworthiness before selling to them:


 Ask for bank statements to see how healthy their bank accounts are.


 Ask the customer for trade references, in which other businesses confirm that the customer paid on time.


 Take a look at published accounts.


 Pay a credit enquiry agency to check out the customer.


This is done to avoid bad debts (a debtor who does not pay their bills on time – it is an expense and it reduces profit.) For example, if the debtor goes bankrupt, he/she will not be able to pay their bills.


Reducing the Risk of Bad Debts To reduce the risk of bad debts, a business can:


 Do creditworthiness checks, e.g. contact an agency or search online.  Take out an insurance policy – this increase expenses and reduces profit.


 Offer discounts to customers who pay on order or delivery, e.g. pay within 30 days and get a 5% discount.


 Send out invoices and statements of account as reminders of payment. Could be followed up with a phone call or a visit.


Methods of payment  Cash  Credit/debit card  Electronic transfer


Think IT!


1. Why might a business decide to pay in cash?


2. Why might a business check creditworthiness?


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Debit/credit card Know It!


A debtor is someone that we sell goods to on credit.


Bank statement.


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