Unit 17


Topics covered within this unit: 17.1 Compound interest


17.2 Income tax and other deductions on earnings


The Learning Outcomes covered in this unit are contained in the following sections:


N.1a N.1b N.1c N.1e N.1f N.2a N.2c N.3a AF.2b AF.2c AF.6


Key words Compound interest


Standard rate cut-off point


Gross income Gross tax Tax credit Net tax Net income


Managing your money


Something to think about …


Joe wants to borrow money to go on a holiday. He needs €2 500.


He wants to pay it back one year later as a lump sum.


Joe reviews the following three off ers. (Assume a year has 365 days.)


Compound interest rate


Larry’s Loans Best Bank


Insta Cash Loans


2.8% per month


4.5% per year


0·05% per day


? ?


Joe thinks he should borrow from Insta Cash Loans, as their interest rate is the lowest. Would you agree with his choice? Justify your answer and use supporting work to explain your conclusion.


17.1 Compound interest


By the end of this section you should be able to: ● use the compound interest formula


● solve problems involving compound interest and make value-for-money decisions


Final


payment ?


270


Linking Thinking 2


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