de le recevoir une fois qu’il a été fabriqué. Au Canada, les orga- nismes de réglementation autorisent les courtiers à offrir cette possibilité à leurs clients. Toutefois, la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario n’a pas encore approuvé de règlements quant à ce modèle, ce qui oblige les entreprises à mobiliser des fonds à l’aide de sites internationaux. Les organismes de réglementation canadiens ne se sont pas
encore penchés sur une forme dérivée du financement collectif, soit le « prêt collectif ». Selon Tabitha Creighton, candidate CMA de Vancouver et fondatrice directrice générale de InvestNextDoor Inc., une société de prêt collectif de Seattle, les entreprises en début de croissance ont souvent besoin d’une avance supérieure à ce que les amis et la famille peuvent leur accorder, mais inférieure à une participation au capital. Dès la première année, InvestNextDoor a ouvert plus
de 900 comptes auprès de 600 entreprises. Ses prêts non garan- tis varient de 50 000 $ US à 250 000 $ US et ont un rendement de 9 à 18 %. Mme Creighton dit que son entreprise offrira des prêts au Canada en 2015. Aux États-Unis, les prêts collectifs consentis aux petites entreprises totalisent 1 G$ US. Lorsqu’ils font le point sur l’évolution du financement des entreprises de technologie sur une période de 10 ans, les spécia- listes du capital-risque comme Mike Woollatt et Chris Arsenault
se demandent ce qu’il adviendra de ces réseaux vertueux qui sont apparus à Vancouver, Montréal, Toronto et Waterloo au cours des trois ou quatre dernières années. L’habitabilité des centres urbains au Canada continuera d’at-
tirer des étudiants universitaires ambitieux. En outre, les chefs des entreprises de technologie savent qu’ils peuvent recruter des diplômés talentueux à un coût inférieur à celui qu’ils devraient supporter à Silicon Valley, par exemple. Ajay Agrawal précise que la plupart des grandes villes des pays membres de l’OCDE créent des réseaux d’entrepreneurs hautement intégrés. « Les mesures que nous prenons sont nécessaires, mais nous permettent uniquement de demeurer dans la partie. » Reste à savoir si les sociétés de calibre mondial comme D2L resteront au pays lorsqu’elles auront franchi le seuil des 100 M$. Pour l’instant, les sociétés canadiennes de cette taille s’intro- duisent en Bourse ou sont achetées par des géants américains du capital-investissement. « D'ici 10 ans, il faudra mieux faire connaître les grandes entreprises canadiennes et leur permettre de devenir acquéreurs, soutient M. Arsenault. Nous n’avons pas de bons résultats à ce chapitre, du moins jusqu’à maintenant, mais nous n’en sommes qu’au début », ajoute-t-il.
JOHN LORINC est un rédacteur pigiste de Toronto.
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