The Cost of Borrowing


Q21 Niall wants to borrow €6,000 over 36 months from his credit union to buy a car. The loan calculator on the credit union’s website shows the following repayment options. Repayment option


Weekly


Fortnightly Monthly


Repayment €43.10 €86.30 €187.20


Total


€6,723.60 €6,731.40 €6,739.20


Total Interest €723.60 €731.40 €739.20


(i) If Niall took out the loan and chose the monthly repayment option shown above, what is the total amount that he would repay after one year?


Answer €


(ii) Calculate the interest Niall would pay each year if he chose the weekly option. Answer


Workings € Workings


Q22 Orla would like to buy a sofa priced at €1,200. She has seen the following information on www.ccpc.ie.


Bank Loan


Personal Loan €1,200


Repayments 12 months @ €106.50


Orla has decided to get the loan from the bank. Calculate the interest and the total cost of the sofa for Orla using the information provided above.


Workings:


How much will Orla pay for the sofa in total? How much interest will Orla pay?


€ €


44 2


STRAND 1


CHAPTER 5: Saving and borrowing for a household


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