Q11 Aoife plans to save €10,000 this year. She researches two different options to save her money and finds out the following information:


An Post


Savings rate 3% No DIRT


Revolut


Savings rate 4% DIRT 33%


Using the information above, calculate the interest Aoife will receive for each option and the total value of her savings after one year.


An Post Workings: Revolut Workings:


Interest received: Total savings:


Interest received: Total savings:


Simple Interest vs Compound interest


Q12 Josh has €1,000 to deposit into a fixed-term savings account that pays 5% simple interest, or 5% compound interest per year. Using the tables below: (i) Identify the total simple interest Josh would receive from Option 1.


(ii) Calculate the balance at the end of year 2 for Option 2 using compound interest.


Option 1: Simple Interest


Years 2


Workings


Savings €1,000


Simple Interest Rate (5%)


5%


Balance at End of Year 2


Option 2: Compound Interest Year 1 2 Workings 40 2


Balance at Start of the Year


€1,000


Interest Earned (5%)


Balance at End of each Year


STRAND 1


CHAPTER 5: Saving and borrowing for a household


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