BEURSBEDRIJVEN ▶▶▶


Belang landbouw niet te zien op Nederlandse beurs


Nederland pronkt graag met de status van nummer twee agro- exporteur van de wereld. Dat belang zien we niet terug op de effectenbeurs. Wat overigens geen zwakte van de sector hoeft te zijn.


DOOR RONALD BUITENHUIS O


p de Nederlandse effectenbeurs staan nauwelijks aandelen die landbouwgerelateerd zijn. Feitelijk kom je maar tot één echt land-


bouwbedrijf: voerleverancier ForFarmers. Voor de rest kun je alleen met veel fantasie nog iets onder landbouw scharen. Zo vinden we wel supermarkten als Ahold, Jumbo en Sligro en foodbedrijven als Unilever en Heineken terug in de lijst, maar die staan toch al wel heel ver af van de pure landbouw. Sinds Nutreco in handen van investeerder SHV is beland, staat er zelfs niet één echt agribedrijf meer in de AEX, de Champions League van Ne- derlandse aandelen. ForFarmers haalt zelfs de ‘Keuken Kampioen Divisie’ van midkapfondsen (AMX) niet. Een lokale notering voor ForFar- mers is wat rest. Hetgeen aangeeft dat er per dag weinig han- del is het aandeel ForFarmers. Het is een lang- termijninvestering of een interessante divi- dendbelegging (zie kader), maar zeker geen speculatief aandeel. Zelfs in het meer recente verleden komen we weinig echte agri-aandelen tegen op de Ne- derlandse beurs. Reesink was er één, maar ver- dween in 2016 van de beurs. Langer geleden had je fondsen als Meneba (Meelfabrieken der Nederlandsche Bakkerij), CSM en Wester Sui- ker. Maar ook die zijn inmiddels opgegaan in een groter geheel of van de beurs verdwenen.


36


Familiebedrijven CEO van ForFarmers, Yoram Knoop, is dan ook de enige topman van een echt agri-beursfonds in de Boerderij Top 50 – uitgezonderd de grote retail- en voedingsbedrijven zoals Ahold en Unilever uiteraard. Heel veel agribusinessbe- drijven zijn of nog in familiehanden (A-ware bijvoorbeeld), of zijn coöperaties (Friesland- Campina, Avebe, Cosun) of zoals Vion in han- den van investeerders of belanghebbenden (ZLTO). In de krochten van de beurs komen we soms nog wel wat genoteerde fondsen tegen. Zo is daar Acomo. Acomo is een internationale groep van bedrijven die natuurlijke agrarische producten verhandelen en distribueren voor voedsel- en drankenindustrieën over de gehe- le wereld. Puur handelsbedrijf dus.


Wessanen zouden we met enige fantasie, en uit nostalgie, ook nog tot beursgenoteerde agribusiness kunnen rekenen. Maar Wessanen is in de loop der jaren sterk uitgekleed en nu nog vooral actief in de biologische voedings- producten.


Biotech De wereld van biotech en landbouw integre- ren steeds meer. Denk aan de ontwikkeling van kweekvlees en in Amerika is er al een be- drijf dat melk maakt zonder dat er een koe aan te pas komt. Biotechbedrijven vinden we ook wel terug op de beurs, maar ook daarvan kun je je afvragen of het (net als de supermarkten) echte land- bouw is. Pharming was ooit door stier Herman en schaap Dolly sterk gerelateerd aan de land- bouw, hoewel Pharming het uiteindelijk te doen was om medicijnen voor mensen te ontwikke- len.


Grote foodbedrijven genoeg op de beurs, zo- als Heineken, met als grootaandeelhouder Charlene de Carvalho-Heineken. Maar echt agribusiness kun je zo’n bedrijf niet noemen.


▶ AGRI-TOP50 | 18 DECEMBER 2018


Pharming had zo’n twintig jaar geleden nog runderboerderijen in Nederland, Finland en de Verenigde Staten. Deze werden in Nederland ontmanteld, nadat minister van Landbouw Jo- zias van Aartsen kerntransplantatie verbood. Het aandeel Pharming – zoals de meeste bio- techaandelen – blijft ook een moeilijk verhaal. Het noteert onder de euro en het is altijd maar hopen op de doorbraak van dat ene medicijn. Slechts weinigen zullen verder de beursfondsen Curetis, Probiodrug, Cyro-safe (Nederlands, maar genoteerd op de AIM-beurs in Londen) en Galapagos iets zeggen. Je kunt ze alleen met veel fantasie tot landbouw rekenen. Nederland is wereldwijd ook sterk in zaadver- edeling en bijvoorbeeld pootgoed. Maar be- drijven in deze sector, denk aan Rijk Zwaan, zijn in private handen of onderdeel van een


FOTO: ANP


Page 1  |  Page 2  |  Page 3  |  Page 4  |  Page 5  |  Page 6  |  Page 7  |  Page 8  |  Page 9  |  Page 10  |  Page 11  |  Page 12  |  Page 13  |  Page 14  |  Page 15  |  Page 16  |  Page 17  |  Page 18  |  Page 19  |  Page 20  |  Page 21  |  Page 22  |  Page 23  |  Page 24  |  Page 25  |  Page 26  |  Page 27  |  Page 28  |  Page 29  |  Page 30  |  Page 31  |  Page 32  |  Page 33  |  Page 34  |  Page 35  |  Page 36  |  Page 37  |  Page 38  |  Page 39  |  Page 40  |  Page 41  |  Page 42  |  Page 43  |  Page 44